Krypto-Verluste mit ETF-Gewinnen verrechnen?

1. Die Kernfrage und die kurze Antwort

Du hast 2025 mit einem Krypto-Trade 4.000 € verloren und gleichzeitig 6.000 € ETF-Gewinn realisiert. Die naheliegende Frage: Kann ich den Krypto-Verlust gegen den ETF-Gewinn rechnen? Antwort: Nein.

Der Grund liegt in zwei verschiedenen Paragrafen des Einkommensteuergesetzes. ETFs und Aktien fallen unter §20 EStG (Kapitalerträge). Krypto-Verkäufe innerhalb der einjährigen Haltefrist fallen unter §23 EStG (private Veräußerungsgeschäfte). Beide Einkunftsarten haben getrennte Verlust-Töpfe — das Finanzamt darf zwischen ihnen nicht hin- und herschieben.

Konkret heißt das: Dein 4.000-€-Krypto-Verlust landet in einem Topf, den du nur mit anderen privaten Veräußerungsgewinnen verrechnen darfst — etwa einem Bitcoin-Gewinn, einem Goldverkauf oder einem Bilderkauf-und-Verkauf. Dein 6.000-€-ETF-Gewinn bleibt steuerpflichtig (abzüglich Sparer-Pauschbetrag), egal wie hoch dein Krypto-Verlust ist.

2. Die 3 Verlust-Töpfe im Überblick

Wer in Aktien, ETFs und Krypto investiert, hat drei separate Verlust-Töpfe. Verlust und Gewinn dürfen nur innerhalb eines Topfs verrechnet werden:

Die Trennung ist hart: Selbst wenn du in einem Topf 50.000 € Verlust ansammelst, hilft dir das in den anderen beiden Töpfen exakt gar nichts.

3. Der Sparer-Pauschbetrag wirkt nur auf §20

Der Sparer-Pauschbetrag von 1.000 € pro Person (2.000 € bei Zusammenveranlagung) ist eine Spielregel des §20 EStG. Er wird auf den Saldo aus Aktien- und Sonstigen-Topf angerechnet, nachdem innerhalb der Töpfe verrechnet wurde.

Auf Krypto-Gewinne nach §23 EStG wirkt der Pauschbetrag nicht. Dort gilt stattdessen die Freigrenze von 1.000 € — und zwar als Freigrenze, nicht als Freibetrag. Ein Cent darüber, und der gesamte Gewinn wird steuerpflichtig.

Beispiel: 800 € ETF-Zinsen + 900 € Krypto-Gewinn = 0 € Steuer (beide unter ihrer jeweiligen Grenze). 1.001 € ETF-Zinsen + 1.001 € Krypto-Gewinn = 1 € ETF-Steuer (über Pauschbetrag) + Steuer auf vollen 1.001 € Krypto-Gewinn (Freigrenze gerissen).

4. JStG 2024: Der 20.000-€-Cap ist Geschichte

Bis Ende 2024 galt eine besonders kuriose Beschränkung: Verluste aus Termingeschäften (Optionen, CFDs, Futures) durften nur bis zu 20.000 € pro Jahr mit Termingewinnen verrechnet werden. Wer im Margin-Trading ein schlechtes Jahr hatte, blieb auf einem großen Teil des Verlustes sitzen.

Der Bundesfinanzhof hat in seinem Beschluss VIII B 113/23 ernstliche Zweifel an der Verfassungsmäßigkeit dieser Regelung geäußert. Daraufhin hat der Gesetzgeber im Jahressteuergesetz 2024 (verkündet am 06.12.2024) den §20 Abs. 6 Satz 5 EStG ersatzlos gestrichen.

Konsequenz für 2025/2026: Termingeschäfts-Verluste landen jetzt einfach im Sonstigen Topf und dürfen ohne betragliche Grenze mit den dortigen Gewinnen verrechnet werden — ein erheblicher struktureller Vorteil, den viele Steuerratgeber im Netz noch nicht eingearbeitet haben.

5. BVerfG-Verfahren 2 BvL 3/21 — was 2026 passieren könnte

Den Aktien-Topf gibt es vielleicht bald nicht mehr. Der BFH hat 2020 dem Bundesverfassungsgericht die Frage vorgelegt, ob §20 Abs. 6 Satz 4 EStG mit dem Gleichheitssatz Art. 3 GG vereinbar ist. Aktenzeichen: 2 BvL 3/21.

Das Verfahren steht auf der offiziellen Jahresvorschau 2026 des BVerfG — eine Entscheidung in diesem Jahr ist quasi sicher. Drei Indizien sprechen dafür, dass die Norm fällt:

• •Der BFH hat in seinem Vorlagebeschluss selbst einen Verstoß gegen Art. 3 GG bejaht.
• •Die Parallelnorm Satz 5 (Termingeschäfts-Cap) wurde 2024 vom BFH gekippt — der Gesetzgeber hat eingelenkt.
• •Steuerbescheide ergehen seit 2022 vorläufig nach §165 AO. Eine rückwirkende Aufhebung ist also vom Gesetzgeber technisch eingeplant.

Sollte das BVerfG die Beschränkung kippen, dürftest du Aktien-Verluste rückwirkend mit allen Kapitalerträgen verrechnen — Dividenden, Zinsen, ETF-Gewinne. Für viele Anleger könnte das eine vierstellige Steuererstattung bedeuten.

6. „Vorläufig nach §165 AO" — was du tun (und lassen) solltest

Wenn dein Steuerbescheid einen Vorläufigkeitsvermerk zur Aktien-Topf-Beschränkung trägt, musst du nichts aktiv tun, um deine Rechte zu wahren. Das Finanzamt ändert deinen Bescheid automatisch, sobald das BVerfG entschieden hat — egal wie das Urteil ausfällt.

Konkret bedeutet der Vermerk: Sollte die Norm gekippt werden, korrigiert die Finanzverwaltung deinen Bescheid von Amts wegen und zahlt zu viel gezahlte Steuer zurück — auch ohne Einspruch. Vor 2022 ergangene Bescheide ohne Vorläufigkeitsvermerk werden hingegen nicht automatisch geändert.

Praxis-Tipp: Prüfe deine alten Bescheide ab 2018 auf einen Vorläufigkeitsvermerk. Fehlt er und hast du nennenswerte Aktien-Verluste, kann ein nachträglicher Antrag auf schlichte Änderung sinnvoll sein — das ist aber bereits Steuerberater-Terrain.

7. Anlage KAP oder Anlage SO — wer wo hingehört

Die Trennung der Töpfe schlägt sich auch in zwei verschiedenen Formularen der Steuererklärung nieder:

Die häufigste Falle in der Praxis: Krypto-Gewinne werden versehentlich in die Anlage KAP geschrieben (vermutlich weil es nach „Geld" klingt). Das Finanzamt verrechnet dann nicht korrekt — Korrekturbescheid und Stress sind die Folge. Halte die beiden Welten strikt getrennt.

8. Konkretes Rechen-Beispiel

Anna hat 2025 folgende Erträge realisiert:

Berechnung pro Topf:

• •Aktien-Topf: -3.000 € — bleibt als Verlust stehen, vortragsfähig (kein Aktien-Gewinn zur Verrechnung). Vorläufigkeitsvermerk §165 AO greift.
• •Sonstiger Topf: +5.000 € ETF -2.000 € CFD = +3.000 €. Davon 1.000 € Sparer-Pauschbetrag = 2.000 € steuerpflichtig mit 25 % KapESt.
• •§23-Topf: -1.500 € BTC + 800 € ETH = -700 €. Verlust unter Freigrenze, vortragsfähig in 2026. Steuer = 0 €.

Der Krypto-Verlust hilft Anna also nicht beim ETF-Gewinn. Würde das BVerfG den Aktien-Topf kippen, dürfte sie zusätzlich die 3.000 € SAP-Verluste mit dem ETF-Gewinn verrechnen — ein Steuervorteil von ca. 750 € nur durch Wegfall einer Norm.